为什幺你很难买到 高CP值的二手车
2020-06-15

为什幺你很难买到 高CP值的二手车
图片来源:unsplash,CC0 Licensed.

讯息在经济体系中所扮演的重要角色,很早就被经济学者所认知。但由于讯息本身并不容易衡量,再加上讯息做为商品所具有的一些特殊性质,使得讯息一直无法受到经济学者仔细的加以研究。

直到美国经济学家阿卡洛夫(Geroge Akerlof)于1970年发表其巨着,说明讯息不对称可能造成市场失灵的严重影响以后,经济学者才真正开始对讯息在经济体系中的影响作系统性的研究。我们先简略说明阿卡洛夫教授的论点,然后再将讯息不对称与市场失灵的重要意义引申到讯息经济学的其他领域中。

假设二手车市场中有3种不同品质的汽车:好车价值30 万、中等车价值20万、坏车价值10万。这三种车子的外型及颜色完全相同,所以买方完全无法区分哪一部是好车(也就是买方缺少讯息),但卖车的车主很清楚知道自己的车子是好车、中等车或坏车(所以,卖方是有讯息的)。由于买方完全不知道哪一部车子的品质,在预期市场上车子的平均价值为20万元的情况下,买方只愿意支付20万元来购买车子。

在买方只愿支付20万元的情况下,中等车与坏车的车主会愿意到市场上卖车,但好车的车主却会退出市场,因为他们无法卖到相同于他们车子品质的价格,即30万元。

当好车车主退出以后,市场上只剩下中等车与坏车,两种车的平均价值只有15万元,但此时买方却支付20万元!显然时间一久,买方就会发现他们支付的价格太高了,因为根本没有人买到30万元的车子。在发现市场上车子的品质平均只有15万元以后,买方会要求把车价也降到15万元。

但此时轮到中等车主不高兴了,因为他们的车子可以值20万元,所以他们也会退出市场!这下子市场上只剩下坏车一种。所以,时间一久,买主出15万元都太高了,他们会再把车价降低到10万元。

最后,在均衡之下,二手车市场上只剩下品质最坏的车子,价格也相对最低。此时品质略高的车子无法在市场上以正常价格销售,我们称为市场失灵,而造成市场失灵的根本原因在于买卖双方具有的讯息不对称。

阿卡洛夫教授的论点十分简单,但在经济学界却引起非常大的震撼,而且,阿卡洛夫教授也因此项贡献于2001年获得诺贝尔经济学奖。事实上,二手车市场上虽然不至于完全不存在,但品质不佳的柠檬车(lemon car)到处充斥却是不争的事实。

柠檬车的故事也完全适用在医疗保险市场。因为投保人清楚知道自己的健康状况,但是保险公司却不知道(讯息不对称),因此,一般而言,保险公司係以每个人平均生病的机率乘上医疗支出,计算出每个人的预期医疗支出以后,再加上行政费用,就可以得到健康保险的费率。问题是每一个人的健康程度不一,当保险公司对每一个人都收取平均费率时,他们很快发现健康情况较佳的人都不会参与投保,而只剩下健康程度较差的人。

这种自动的选择过程,叫做「自我选择」(self-selection)。很不幸的是,这种自我选择的结果,往往只剩下品质较差的商品或健康较差的人还留在市场中,我们又称之为「逆向选择」(adverse selection)。

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